נתח השוק של DRAM שולט, מדוע סמסונג עדיין נצורה?

החברה צופה כי נתח שוק ה- DRAM העולמי של סמסונג צפוי להגיע לרמה הגבוהה ביותר מזה שלוש שנים. בנוסף, הירידה במחירי מוליכים למחצה של הזיכרון האטה. העולם החיצוני מצפה שסמסונג תשפר את ההכנסות. עם זאת, אנליסטים רבים ציינו כי סמסונג אלקטרוניקה עדיין מלאה בסיכויים רבים. וַדָאוּת.

דוח התקשורת הקוריאנית "כלכלה יומית" ציין כי ברבעון הרביעי של השנה שעברה, חברות התקשוב עיכבו את ההשקעות וגרמו לדיכאון של תעשיית DRAM. עדיין קשה להבטיח שתעשיית DRAM תוכל להחזיר את תהילת העבר שלה בעתיד. מנגד, חברות סיניות לוחצות על סמסונג אלקטרוניקה במחיר נמוך בתחום הפאנלים, ועסקי הסמארטפונים של סמסונג אלקטרוניקה מאטים להתאושש. קשה לשפר את ההכנסות במהירות. לא רק זאת, סמסונג אלקטרוניקה נאלצת להתמודד עם מגבלות ייצוא יפניות, סכסוכי סחר בסין-ארה"ב ותביעות סגן הנשיא.

מאז ספטמבר בשנה שעברה, מחירי DRAM המשיכו לצלול. הירידה הזו לא החלה להאט עד אוגוסט השנה. מחיר DRAM (מחיר פעולת DDR4 8 ג'יגה-בתים) באוגוסט היה 2.94 דולר ארה"ב, באותה רמה כמו בחודש שעבר. בפרט, מחיר זיכרון הפלאש של ה- NAND עלה במשך חודשיים, והעולם שבחוץ החל לצפות שהמחיר נפל ונמצא עומד לרשום ריבאונד.

עם זאת, אנליסטים רבים מאמינים כי למחירי DRAM יש עדיין דרך ארוכה לעבור לתחתית. למרות שחברת IHS Markit צופה כי נתח השוק של סמסונג DRAM של סמסונג יגיע לרמה של 47% ברבעון השלישי, תעשיית המוליכים-למחשבים המוליכים-למחשבים הקוריאנית עדיין מאמינה שלמרות שנראה כי DRAM צנחה לתחתית, הביקוש והמלאי של DRAM לא התאוששו, ומוקדם מדי להגיע שופט אם מחירי DRAM מלמטה.

מרבית האנליסטים מאמינים כי ענף DRAM יתאושש בטווח הרחוק. אבל יש דעות רבות ושונות על תזמון הריבאונד. כמה תחזיות סבורות כי עם הרחבת 5G, Internet of Things (IoT), בינה מלאכותית (AI), כלי רכב חשמליים ותעשיות אחרות בשנה הבאה, הביקוש לשבבי זיכרון יעלה, הכנסותיה של סמסונג צפויות להתאושש בשנת 2021.

ענף ניירות הערך ציין כי הרווח ברבעון השלישי של סמסונג אלקטרוניקה צפוי להשתפר, אך קשה לחזור לתקופת השיא הקודמת שלה. ענף ניירות הערך צופה כי הכנסותיה של סמסונג אלקטרוניקה השנה יסתכמו בכ- 27 טריליון מיליוני דולר, והיא צפויה לגדול לכ- 35 טריליון מיליוני דולר בשנה הבאה. עם זאת, לעומת הרווח של 2017 ו- 2018 (כ- 50 טריליון זכו), עדיין יש מקום ניכר לצמיחה.

מצד שני, למרות שעסקי המוליכים למחצה מהווים חלק גדול מהרווחיות של סמסונג אלקטרוניקה, עליו לשים לב גם להתפתחות טלפונים חכמים ותצוגה. לדוגמא, למרות ש- Galaxy Note10 ו- Galaxy Flod התקבלו היטב במחצית השנייה של השנה, עדיין נותר לראות את הגידול בהכנסות בפועל וברווחיות.

בעסקי התצוגה, הדו"ח האחרון של המכון לניהול פיננסי באסיאנה ציין כי יתכן וניתן לספק יתר של OLEDs תוך שלוש שנים, ותגובת החברה חשובה למדי. חוקר ניירות ערך בהשקעות KTB ג'ין ליאנג זי (תעתיק) ציין כי מעגל המפעלים הסיני החל לייצר המונים של לוחות OLED השנה, מה שעשוי להשפיע על ביצועי השנה שלאחר מכן.